起初是上周的汇顶科技江波龙唯捷创芯通富微电，纷纷用三季报验证自己走出了困境，紧接着，周末卓胜微韦尔股份长电科技就跟上了。于是在芯片股东眼里，机构吹了一年，市场炒作了一遍又一遍的半导体经营拐点和反转在即，终于兑现。你以为这里是电子狗与半导体股东们纷纷出动了吗？错了，其实炒的还是华为+。就拿今天刚表演完的行情来说，卓胜微和唯捷创芯业绩是好，但炒的是华为射频前端；中芯国际和长电科技炒的是华为先进制程芯片的代工和封测；汇顶炒的是华为小米指纹识别芯片；韦尔炒的是华为镜头CMOS。更别说咱们的存储龙头万润科技了，华为手机的长存代言人。其他小票此处不展开，都或多或少能看到华为概念。市场已然从9月的华为+手机，蔓延到10月的华为+汽车，然后在你还没有看清楚华为+算力、华为+鸿蒙、华为+卫星、华为+AI等等分支到底哪一个会走出主线的时候，芯片股跳了出来。“华为这边如果看好形成一段产业趋势型的全面扩散行情的话，到最后一定是炒芯片”。这也跟上半年AI行情愈演愈烈，到最后纷纷传导到各类芯片上是一样的，因为未来科技结构牛的所有交汇就是芯片。是的，今年小巴从年初就开始跟踪半导体库存周期、消费电子新品周期、国产替代政策等等，过程中在存储、封测、半导体上游、设备、代工等多个方向，反复抽查，也不断发表了一些优质讨论，帮大家整理思路。今天大涨后，我是基本把存储、射频、封测相关仓位清理了一遍，原因么无非是觉得前两个到了波段兑现期，最后一个想换到弹性更大的不滞涨的地方。至于明天还会不会涨，我只能期待不会了，不然腿麻。复盘之余，我继续看好这里的芯片股行情，不过肯定不是积极去追高今天的这么多东西，我整理了几个分支的观点，作为接下来一段时间重点跟踪方向。

  【光刻机及产业链】作为国产替代的产业核心和情绪先锋，光刻机及产业链一定会炒，一定。短期内无非是上周五传的专利利好并招标落空给对冲掉了，但是据产业链消息和大V消息，国产光刻机今年是一定会有对应交付进展的。本着炒预期，炒无法证伪，啥时候上车，大家自行看图和等消息吧。我关注的一般不是小妖股，是真有料有逻辑的：参股上微的张江高科、光源的福晶科技、掩膜版的冠石科技、光刻胶的华懋科技等等，其他的不多说了。【国产算力芯片】算力现在唯一的问题不是华为昇腾和海光拿不出手，是华为的产能不够，国内算力的需求没有大增。问题依旧是过去新基建的超前建设导致普通IDC过剩，而AI这部分，国产大模型的拉胯和参数过小，根本就没有带来算力建设的大爆发。所以在前期的炒作上，除了华鲲振宇（也就是龙头高新发展及其兄弟四川长虹）的炒作有一定持续性，其他的昇腾其他合作商神州数码拓维信息等，以及国产算力芯片海光、寒武纪景嘉微，都是一两日游的行情，这就是资金的担忧所在。当然寒武纪有其自身的问题，我之前发文讨论过，感兴趣的能自行搜索下。那么随着后期国内算力链的招标数据的刺激，以及国内AI进展的超预期，这条线，没准儿会复制曾经的英伟达+呢？【国产设备招标周期】三季度设备股的低于预期是明牌，设备厂大家都是看招标炒的，谁看业绩谁韭菜。未来的预期里，这里有两部分宏大叙事：一个是两长的下一次大招标，我记得之前看到的说法是预计年底融资，明年初启动招标，会带来尤其是中微公司拓荆科技的订单高增，这里注意一下。第二个是华为这边先进制程的突破带来新一轮国产现金制程的大扩产，这个我们下次再更新吧，起码也要等光刻机那边有了故事再说。【先进封装】先进封装我其实9月份就在埋伏了，后来走势一直很感人。起因是中芯国际代工被阶段性证伪，然后外围又传出对先进封装的制裁消息。不过现在看来，这两部分都被更新的消息所压制。所以这里配合最近几天的涨幅，是能重新看回来的。这条线我一直认为是半导体里很值得关注的一条线，对外他有景气度，有AI带来的高增长和全球产能不足，对内他有国产替代突破制程的核心工艺需求。所以这里是中军，先进封装载板的兴森科技是弹性，后道测试设备的长川科技是赔率。就先这么四条方向吧，逻辑讲明白，思路理清楚，后面半导体指数级牛市来了，才知道炒的是什么，持续性如何，怎么做扩散。专栏就到这里，讨论后面再多聊。这里是懂王小巴的投资专栏，分享产业趋势与投资机会，逻辑和思路都在这里了，欢迎一键关注，紧密跟随。欢迎点赞、转发、评论，下次见。

  $卓胜微(SZ300782)$ $中芯国际(SH688981)$ $张江高科(SH600895)$ 芯片行情被几个龙头公司一段逼空式的拉升所引爆。起初是上周的 汇顶科技 、 江波龙 、 唯捷创芯 、 通富微电 ，纷纷用三季报验证自己走出了困境，紧接着，周末 卓胜微 、 韦尔股份 、 长电科技 就跟上了。于是在芯片...