【龙头系列】全面升级！内容将围绕行业细致划分领域市值排名第一的公司进行市场监测以及财报解读，通过龙头公司长期资金市场多方面的挖掘，为大家对比呈现热点上市公司发展动态。
“市值参谋”SAAS系统、“市值罗盘”APP为本文提供数据计算以及结论支撑。
近20日内，北上资金大额买入汇顶科技(603160)5.19亿，今天我们就来盘一盘华为供应链上这家企业。根据“市值参谋”对市场的监测以及对公司2023半年报的分析，我们得知如下核心特征。
汇顶科技基本面向好。市值350亿，在32家模拟芯片设计上市公司中排名第3，市盈率-38.67。近一年内，汇顶科技收盘价涨跌幅略低于行业水平。20日内，北上资金大额买入5亿元，出现了北上买入信号。
汇顶科技的机构持股比例远低于行业均值，但北上资金持股比例远高于行业均值。券商对公司的关注度较低，综合评级为增持+，但目标价涨跌幅为-18%。
“指纹识别芯片”和“电容触控芯片”为公司贡献了八成以上营收，通过降低研发费用，经营活动实现了扭亏。产品竞争力减弱，经营资产质量有所改善，但总资产报酬率依然亏损，ROE仍为亏损。
造血能力不能够覆盖战略性投资活动，但并没有资金缺口。企业主要通过债权进行非必要融资，整体负债水平相比来说较高，偿债压力较大。资产规模基本稳定，结构上聚焦业务不足，“造血”支撑发展的力度在下降。
汇顶科技2023半年报A股排名2402，较上季度排名提高，较去年同期排名大幅度提高。汇顶科技2023半年报在整个电子行业中排名第52，较上季度排名小幅提高，较去年同期排名大幅提高。
说明：这个排名是基于营业收入、核心利润增速、ROE、分红、现金流等15个指标综合分析得出的。15个指标涉及公司的规模、成长性、盈利性、经营贡献度、现金流健康、分红、商誉风险、北上资金等维度的基本面和资金面分析。反映上市公司基本面在每个财务报告期的变化趋势。
汇顶科技2023年10月12日市值为349.82亿元，在32家模拟芯片设计上市公司中排名第3。市盈率为-38.67，属于市盈率中等水准企业。2023年10月12日公司市盈率-38.67倍，公司亏损，市盈率不具有参考性。
汇顶科技2023年06月30日机构持股比例11.11%，远低于行业平均。截至2023年10月12日行业中20家公司有北上资金持股，汇顶科技北上资金持股比例4.74%，远高于行业中获得北上资金投资的公司平均。
截至2023年10月12日180天内行业中28家公司获得券商研究报告，汇顶科技获得11篇券商研究报告，低于行业中获得券商研究报告的公司平均，在对标公司中较少。获得6家券商评级，综合评级为增持+。
2023年10月12日行业中28家公司获得券商业绩预测，对汇顶科技未来三年归属于母公司的净利润复合增长率的预测为-8.59%。19家公司获得券商股价预测，汇顶科技的目标价为62.66元/股，目标价涨跌幅为-17.96%。
2023半年报汇顶科技净利润-1.36亿元，与2022半年报相比，净利润出现亏损。净利润出现亏损主要由非经营活动的其他利润的减少或损失的增长导致。
从产品的分类角度看汇顶科技的主营构成，“指纹识别芯片”是最大的收入构成，占比41.34%，此外电容触控芯片也贡献了相当的收入。其中，“电容触控芯片 ”产品销售的增长是营业收入增长的根本原因。与2022半年报相比，“电容触控芯片”占比增加，收入构成发生一定变化。
汇顶科学技术产品盈利降低，通过费用支出减少，才实现最终经营活动的盈利增长，该模式下经营活动盈利增长的可持续性存疑，企业还要考虑改善产品盈利的问题。
2023半年报汇顶科技核心利润率2.35%，经营活动实现扭亏，经营活动扭亏的主要源于研发费用率的降低。毛利率41.40%。与2022半年报相比，毛利率下滑4.57个百分点，毛利率降低。
2023半年报汇顶科技ROE-1.76%，较2022半年报减少2.01个百分点，股东回报出现亏损。总资产报酬率-1.47%，较2022半年报减少1.67个百分点，总资产回报出现亏损。权益乘数1.19倍，较2022半年报降低0.04倍，股东权益撬动资产的能力基本稳定。
2023半年报汇顶科技经营资产报酬率1.01%。较2022半年报，经营资产报酬率实现扭亏。核心利润率2.35%。与2022半年报相比，核心利润率上升8.43个百分点，经营活动实现扭亏。经营资产周转率0.43次，较2022半年报增加0.07次，增幅为20.59%，经营资产周转效率有所改善。
从汇顶科技2021年报到本期的现金流结构来看，期初现金20.78亿元，经营活动净流入3.73亿元，投资活动净流出4.80亿元，筹资活动净流出9.85亿元，其他现金净流入0.43亿元，三年累计净流出10.49亿元，期末现金10.28亿元。
经营活动具备一定的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖，需要靠消耗现有存量资金，要关注现金流的安全问题。
战略投资资金流出2.58亿元，较2022半年报减少1.32亿元，增速-33.79%，战略性投资的资产金额的投入快速降低。
汇顶科技2021年报到本期战略投资资金流出14.52亿元，经营活动产生现金净流入3.73亿元，经营活动的造血能力无法覆盖战略投资的资金流出。
汇顶科技2023半年报经营活动现金净流入9.57亿元，较2023半年报增加14.19亿元，2021年报到本期经营活动累计产生净流入3.73亿元。
汇顶科技2023半年报经营活动调整后盈利2.76亿元，存货销售带来现金流入7.72亿元，应收应付变动导致现金流出1.66亿元，其他因素导致现金流入0.74亿元，最终经营活动实现现金净流入9.57亿元。
汇顶科技2023半年报的投资活动资金流出，集中在理财等投资，占比83.25%。汇顶科技2021年报到本期的投资活动资金流出，理财等投资占比最大，占比73.24%。
2023半年报汇顶科技经营活动与投资活动资金净流入1.68亿元，无资金缺口。2021年报到本期经营活动与投资活动累计资金缺口1.08亿元。
汇顶科技2023半年报筹资活动现金流入2.06亿元，较2022半年报减少3.03亿元，增速-59.54%，筹资活动现金流入快速减少。汇顶科技2023半年报绝大部分筹资流入来源于债权流入（97.23%）。
汇顶科技2023半年报债务净流入-0.74亿元，较2022半年报减少1.47亿元，公司开始偿还历史债务。
2023年06月30日负债率7.96%，较2022年06月30日提高0.05个百分点。卓胜微(300782)金融负债率0.72%，汇顶科技金融负债水平高于卓胜微汇顶科技主要为非必要融资，其产生的财务费用将对公司效益产生不必要的冲击。
2023年06月30日汇顶科技总资产91.16亿元，与2023年03月31日相比，汇顶科技资产减少0.12亿元，资产规模基本稳定，资产增速-0.13%。
从合并报表的资产结构来看，经营资产占比不高，可能在资产的配置上存在对经营活动聚焦度不足的问题，此外，货币资金占比较高，资金的使用效率有几率存在问题，需要进行有效的现金管理，在保证流动性的基础上，如对现金进行稳健理财等，提高资金的使用效率。
从2023年06月30日汇顶科技的负债及所有者的权利利益结构来看，公司的资本引入战略为以利润积累为主，辅之股东入资的并重驱动型。其中，资产收缩的过程中，资产金额来源利润积累大幅度减少。
